叮咚买菜、每日优鲜在上游“打架”

时间:2022-01-04来源:栏目:互联网

*** 次数:210000 已用完,请联系开发者*** 配图来自Canva可画 2020年的疫情为生鲜电商的格局集中化提速,让2021年成为生鲜电商的重要拐点,今年赛道公布了阶段性竞赛成绩,谁去谁留...

*** 次数:210000 已用完,请联系开发者***

配图来自Canva可画

2020年的疫情为生鲜电商的格局集中化提速,让2021年成为生鲜电商的重要拐点,今年赛道公布了阶段性竞赛成绩,谁去谁留一目了然。

去者有曾经的独角兽,但终归无名,而留者有喜有悲,有的断臂求生,收缩再收缩,有的在资本的扶持下又向前猛冲了一把,登上二级市场的耀眼舞台。

每日优鲜和叮咚买菜今年6月几乎同时登陆美股,为生鲜电商添彩不少,但是生鲜电商的考核远未终结,每日优鲜、叮咚买菜都未走向稳定的盈利期,不过上市之后,两者的策略有所调整,每日优鲜更快了,叮咚买菜则强调效率优先。

两者虽然中短期追求的目标有所不同,但都不敢懈怠供应链的扩张和建设。环顾整个生鲜电商赛道,以盒马、多点为代表的头部玩家,都在操心上游的事,疫情之后,生鲜电商更进一步意识到上游的重要性,而对它们来说,上游也是实现高毛利、品牌化的必争之地。

勇争上游

生鲜电商对供应链的重视并非是疫情之后的事,而是从出生起就在操心,因为生鲜电商模式的弱点主要有两方面,一个是低效供应链造成的高损耗率,一个是生鲜产品非标化导致难以品牌化,生鲜电商其实是一门非常难赚钱的生意。

今天情况也差不多,看看叮咚买菜、每日优鲜,营收长得很快,但净利润都是负的,拿菜的毛利本来就低,还得送,末端流通成本很高,钱自然就难赚。

疫情之后,上游对生鲜电商玩家的意义更特殊了,在保供之上,生鲜电商要自己操刀生鲜农产品的加工和品牌化,所以合作的、自建的菜地和产地越多越有安全感,越有创新的空间。

这两年生鲜电商赛道做的上游事大致有三个方向。第一,干掉中间商,全面提高直采比例,给自己匀出更多毛利。比如叮咚买菜目前生鲜产品直采比例提到近80%,每日优鲜目前生鲜直采比例在90%以上。

第二,为扩充商品品类,吸收各类供应商。虽然被称作生鲜电商,但叮咚买菜、每日优鲜、盒马、京东到家们从未死守生鲜农产品,像预制菜、新茶饮、健康零食这些比较受欢迎的快消食品,毛利不低,各家都在布局,要么自己进货自己做,要么和头部企业一块做,品类丰富性向商超看齐。

第三,追求差异化,自建产地或从产地定制化采购。去年叮咚买菜花了15亿建了块自营菜地,盒马已经多年和海外供应商共同研发定制产品。生产要素和模式的差异化,可以带来差异化产品,从而拥有更强势的定价权,以后自营基地和产地定制一定会成为生鲜电商的普遍选择。

面对严肃的竞争,所有玩家都越来越坚定的一件事就是,只有勇争上游,才能成为上游。叮咚买菜、每日优鲜这两个已经上市成功拿到融资的明星玩家,在这样的上游基建战中,也在不断提高自己的竞争力。

叮咚买菜:效率优先

在三季度的财报中,叮咚买菜首次提出战略焦点转向,变成“效率优先,兼顾规模”。此前的数年时间内,由于有强势资本撑腰,高速扩张一直是叮咚买菜的首要目标。

从速度优先到效率优先,叮咚买菜的目标很明显,就是要将盈利时间提前。在二季度和三季度的财报中,管理层也数次提及相关盈利指标的改善,给市场释放较好的盈利前景预期。

为何要加速盈利目标的实现?从现金流角度看,叮咚买菜财报显示截止2021年第三季度末,现金、现金等价物、短期投资的总价值是68.2亿,Q3现金净流入20.5亿。

而考虑到叮咚买菜目前仍处于亏损状态,Q3Non-GAAP净亏损达到19.8亿,而且还处于亏损扩大的状态。所以提前侧重效率,向盈利靠拢是未雨绸缪。

另外从投资回报角度看,叮咚买菜已经上市,背后的风险资本们到了退位之时,需要一个更理想的位置卖出,但是叮咚买菜自上市以来的股价走势并不乐观,已经跌去发行价的40%左右,前几天宣布股票回购也是为了托起股价,为投资者制造一个更好的退出机会。

在生鲜电商赛道竞争未有明显降温的情况下,叮咚买菜的效率优先策略是否有施展空间?不妨先看几个关键数据,2021Q3叮咚买菜毛利率为18.2%,同比提高0.7个百分点,环比提高3.6个百分点,有一定改善,而综合费用率在2021Q3是50.9%,2021Q2是56.3%,2020Q3是46.4%,环比下降,同比上升。

在营收扩张的情况下毛利率表现较好,能够让叮咚买菜在平衡效率和扩张时有更多的利润弹性,但每单位GMV履约成本在2021Q3是0.33元,2021Q2是0.31元,单位GMV的履约成本没有下降,也会给叮咚买菜带来不小的压力。

结合前置仓规模的持续扩张趋势看,叮咚买菜要想达成效率优先,同时兼顾规模的目标,需要对新建供应链的边际效率进行优化,否则即使减慢扩张,也会拉低叮咚买菜整体的履约效率,不利于达成盈利目标。

每日优鲜:速度优先

和叮咚买菜不同,每日优鲜虽然成立更早,也是前置仓的发明者,

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